Taux d'intérêt Taux d'intérêt différentiel différentiel et tendances de la devise à long terme Les documents suivants démontrent une corrélation élevée entre les tendances de la devise à long terme et les cycles différentiels de taux d'intérêt. Comme première étape, nous mesurons la composante cyclique des tendances à long terme des devises. Dans la deuxième étape, nous mesurons la corrélation entre la composante cyclique de l'évolution des devises à long terme et les cycles différentiels des taux d'intérêt. 15.1. Mesure de la composante cyclique des tendances monétaires à long terme. Pour mesurer la composante cyclique des tendances monétaires à long terme, nous utilisons l'Oscillateur de prix déprécié (avec une période de 12) sur les graphiques mensuels pour les paires de devises suivantes: GBPUSD, EURUSD, AUDUSD et NZDUSD. La période 12 est utilisée parce que la durée de la tendance à long terme pour ces paires de devises s'est avérée être en moyenne égale à 24 mois (au cours des 7 dernières années). Afin d'identifier la majorité des cycles dans ces couples, un DPO d'une demi-période devrait être utilisé (242). L'indicateur DPO a été retenu parce qu'il présente la corrélation la plus élevée entre les cycles de différentiel de taux d'intérêt pour toutes les paires - parmi tous les indicateurs techniques couramment utilisés. Cela s'explique par le fait que les écarts de taux d'intérêt se sont déplacés dans des cycles clairement visibles pour les 4 paires de devises en question (voir ci-dessous) et l'Oscillateur de prix détruits est utilisé principalement pour identifier les cycles dans les données de prix. Les images suivantes démontrent comment cet indicateur suit les tendances à long terme - notez comment, dans la plupart des cas, la rupture de la ligne de tendance majeure coïncide parfaitement avec le franchissement de la ligne zéro par l'oscillateur de prix déprécié. Le fait que cet oscillateur suit si étroitement la progression des grandes tendances est une autre raison pour laquelle il a été choisi pour la comparaison avec les différentiels de taux d'intérêt. Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. Il est utile de démontrer visuellement la nature cyclique du mouvement différentiel du taux d'intérêt. Les images ci-dessous montrent comment les cycles de différentiel de taux d'intérêt sont quotborn hors des cycles de taux d'intérêt individuels des monnaies qui forment les paires de devises ci-dessus. Les lignes poly (de quotpolynomial regressionquot) sont les versions lissées des courbes de taux d'intérêt et de différentiel. La fonction qui est montrée sur chaque graphique est de la courbe différentielle de taux d'intérêt lissé (jaune), le carré R montre la proximité de l'ajustement de la courbe lissée à la courbe d'origine. Chaque point sur l'axe X correspond à un mois entier, où le premier et le dernier mois sont indiqués sous chaque graphique. Du 01.1985 au 09.2006 Du 01.1994 au 09.2006 Du 01.1999 au 10.2006 Deux des courbes différentielles de taux d'intérêt lissées ci-dessus (sur les Etats-Unis contre EUR et les Etats-Unis par rapport aux graphiques NZD) sont des ondes sinusoïdales presque parfaites (la fonction qui est utilisée pour coder Cycles de données). Cela nous amène à modéliser les données du différentiel de taux d'intérêt d'origine en utilisant les équations de forme d'onde suivantes qui décrivent le comportement cyclique sous-jacent (ces diagrammes sont tracés sur la même période que les diagrammes correspondants ci-dessus): Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. Citation . Quot L'onde sinusoïdale est la forme d'onde mathématiquement la plus lisse décrivant un cycle et un mouvement harmonique. Par John F. Ehlers dans son livre "MESA and Trading Market Cycles". 15.2. Corrélation entre les tendances de change à long terme et les cycles différentiels de taux d'intérêt. Compte tenu du comportement cyclique des mouvements différentiels de taux d'intérêt, nous avons décidé de les comparer non pas au prix brut de la monnaie mais à l'Oscillateur de prix déprécié qui a été utilisé pour extraire la composante cyclique des tendances à long terme des devises. Le tableau suivant présente les valeurs mensuelles de l'écart de taux d'intérêt pour chacune des paires ainsi que les valeurs correspondantes de l'oscillateur de prix déprécié. Au bas du tableau, vous trouverez des coefficients de corrélation entre le DPO et le différentiel de taux d'intérêt pour chaque paire de devises. Les coefficients de corrélation ci-dessus peuvent être encore transformés en coefficients de détermination pour mesurer le montant de la variance partagée entre le différentiel d'intérêt et le DPO. Le montant de la variance partagée indique la part de la variance de l'écart de taux d'intérêt qui peut expliquer la variance du DPO et vice versa. Généralement, plus la corrélation est forte, plus la valeur de la variance partagée est grande et plus vous pouvez expliquer la variance dans une variable en connaissant les valeurs de la seconde variable. Pour calculer le coefficient de détermination, nous devons multiplier le coefficient de corrélation par lui-même. Si le coefficient de corrélation moyen des paires de devises ci-dessus est égal à 0,75. Alors le coefficient moyen de détermination sera égal à 0,750,75 0,57 ou 57. Cela signifie qu'en moyenne 57 de tous les mouvements à long terme (cycles et tendances) pour ces paires de devises peuvent être directement expliqués par les variations de l'intérêt Différentiels de taux. Pour démontrer cette relation, nous avons fait le tracé de recouvrement de l'oscillateur de prix déprécié et les différences de taux d'intérêt comme indiqué ci-dessous: Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. Cliquez pour agrandir. 15.3. Conclusion Les documents ci-dessus démontrent clairement l'existence d'une relation étroite entre le mouvement des écarts de taux d'intérêt et les tendances à long terme des quatre paires de devises analysées. Une recherche plus approfondie est nécessaire pour établir la validité de ces observations dans toutes les paires de devises couramment négociées. Cependant, étant donné le degré élevé de cohérence des coefficients de corrélation qui ont été identifiés, nous pouvons conclure qu'il existe une forte probabilité que les différentiels de taux d'intérêt continueront d'exercer une influence puissante sur les tendances à long terme de ces devises et d'autres paires de devises A l'avenir. 15.4. Le taux d'intérêt des banques centrales est le taux, qui est utilisé par l'institution bancaire centrale du pays pour prêter de l'argent à court terme aux banques commerciales du pays. Les taux d'intérêt jouent également un rôle important dans le marché Forex. Parce que les devises achetées par l'intermédiaire de courtier ne sont pas livrés à l'acheteur, le courtier devrait payer le commerçant un intérêt basé sur la différence entre quotshortquot taux d'intérêt de la monnaie et quotlongquot taux d'intérêt de la monnaie. Dans le tableau des taux d'intérêt du Forex, vous pouvez trouver les taux d'intérêt actuels de 30 pays souverains et une union monétaire. En outre, vous êtes en mesure de faire défiler dans le temps et de voir comment et quand les taux d'intérêt ont été modifiés par les banques centrales. Alternativement, vous pouvez définir la date ci-dessous pour obtenir les taux d'intérêt sur une journée dans le passé: Veuillez entrer une date valide au format aaaa-mm-jj. Les taux d'intérêt des pays et des unions suivants sont couverts dans ce tableau des taux d'intérêt: États-Unis d'Amérique, Royaume-Uni, Japon, Canada, Australie, Nouvelle-Zélande, Suisse, Brésil, Chili, Chine, Danemark, Islande, Inde, Indonésie, Iraq, Israël, Malaisie, Mexique, Norvège, Pologne, Roumanie, Russie, Afrique du Sud, Corée du Sud, Suède, Taiwan, Thaïlande et Turquie. Différentiels de taux d'intérêt différenciés Qu'est-ce que le différentiel de taux d'intérêt? Se produisent lorsque vous avez deux devises avec des taux d'intérêt différents pour les pays sous-jacents impliqués. Dans le commerce de forex, devis devises sont toujours donnés par paires. Avec chaque paire, il existe un différentiel de taux d'intérêt associé. Comment négocier un différentiel de taux d'intérêt Pour échanger un différentiel d'intérêt, la première chose que vous devez faire est de déterminer exactement ce que le différentiel est sur la paire, vous êtes intéressé par le commerce. Prenons par exemple le dollar australien (AUD) et le yen (JPY). Si la Banque centrale australienne payait 2 pour cent aux détenteurs de dollars australiens et la Banque centrale japonaise ne payait que 0,1 pour cent pour les détenteurs du yen, la différence serait de 1,9 pour cent, en faveur du dollar australien. Cela signifie, si vous deviez placer un ordre d'achat sur la paire AUDJPY, vous seriez payé sur ce différentiel de taux d'intérêt quotidiennement aussi longtemps que vous déteniez la paire. Si vous avez placé une vente sur la même commande, votre courtier débite votre compte quotidiennement du même montant, car vous seriez un payeur d'intérêts plutôt que le destinataire si vous vendiez cette paire. L'avantage de la négociation des écarts de taux d'intérêt Les avantages de ce type de négociation sont assez évidents. En négociant dans la direction de l'intérêt positif, vous percevriez un paiement de prime tous les jours. Cela serait pad votre bénéfice ligne de fond encore et encore. Sans parler, forex trading peut être fait avec effet de levier. De sorte que votre rendement réel sur le capital est amplifié. Toutefois, si l'arbre commence à aller contre vous et que vous utilisez l'effet de levier le montant de roulement que vous collectez sur une base quotidienne est probablement pas compenser le déclin des bénéfices du commerce réel. Les dangers de la négociation des écarts de taux d'intérêt Les dangers de ce type de commerce sont beaucoup plus nombreux que les avantages. Tout d'abord, les couples qui affichent des écarts de taux d'intérêt élevés sont très sensibles à tout signe d'instabilité économique dans le monde. Ces paires peuvent devenir volatiles avec peu d'avertissement. La volatilité peut rapidement effacer tout gain d'intérêt donné. Vous devez utiliser une gestion prudente des risques ou être prêt à couvrir tout risque à la baisse. Les hedge funds qui utilisent une stratégie de carry trading (appelée carry parce que vous avez gagné en prenant soin de la devise à plus haut rendement) utilisent généralement très peu d'effet de levier en raison du potentiel de déroulement potentiel. Trading pour collecter des écarts de taux d'intérêt positifs est appelé carry trading. Et il est loin d'être une idée nouvelle. Bien qu'il semble comme un donné, les différentiels de taux d'intérêt de négociation nécessitent une certaine expérience dans la manipulation de l'inattendu et savoir quand sortir. Si vous prévoyez sur les écarts d'intérêts de négociation, assurez-vous d'observer l'histoire et de voir ce qui peut arriver si vous êtes du mauvais côté d'un métier sans protection. La vie que vous économisez peut être la vôtre. Même dans les environnements à faible taux d'intérêt comme en 2016, les écarts de taux d'intérêt peuvent provoquer la volatilité des effets. L'un des principaux exemples a été le dollar canadien. Au début de l'année 2016, on craint que l'effondrement du pétrole n'entraînerait l'économie canadoise dans une profonde récession, mais cela ne s'est jamais concrétisé. De plus, l'écart entre les taux d'intérêt et les écarts de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Canada a augmenté de janvier à mai, l'économie canadienne étant devenue plus positive et les investisseurs devenant de plus en plus incertains au sujet de l'économie américaine. Cette réduction de l'écart de taux d'intérêt entre les anticipations de taux d'intérêt canadiennes et américaines amène le dollar canadien à se renforcer de façon agressive au cours du premier semestre de 2016. Il vaut donc la peine d'être conscient des écarts de taux d'intérêt dans les grandes économies même si le taux d'intérêt officiel n'a pas changé.
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